Croissance - Page 5

  • La bulle immobilière lémanique: avons-nous la mémoire courte?

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    Rarement bulle immobilière aura été aussi attentivement suivie, pour néanmoins être aussitôt jugée peu probable, que celle que le «Swiss Real Estate Bubble Index» calculé par UBS tente de détecter. Il n’est pas étonnant dans ces conditions que le franchissement par cet indice d’un début de cote d’alarme au 3e trimestre 2012 ait rencontré tant d’échos dans les médias.

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  • Croissance, relance: il n’y a pas de politique gratuite

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    Toutes-puissantes en matière monétaire (on l’a vu la semaine dernière), les banques centrales n’ont pas pour autant le pouvoir d’influencer à leur guise la conjoncture. Ainsi, malgré le maintien de taux d’intérêt proches de zéro depuis plus de quatre ans et des opérations répétées de «quantitative easing», la Réserve fédérale américaine ne réussit pas à relancer franchement l’activité économique aux Etats-Unis, qui se traîne à des niveaux ne permettant pas de réduire le chômage, toujours supérieur à 8% de la population active, ce qui est un taux particulièrement élevé pour ce pays, puisqu’il n’a été atteint qu’une seule fois depuis 1948 (lors de la courte récession de 1982).


    A cela, plusieurs raisons.

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  • Les caisses de prévoyance n’ont d’autres choix que de se recapitaliser

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    Ma dernière chronique sur l'insuffisant degré de couverture des caisses de pensions m'a valu une volée de bois vert et quelques insultes de la part des défenseurs de l'idée, encore assez répandue chez certains nostalgiques de l'Etat-providence, selon laquelle une capitalisation partielle même très inférieure aux 80% exigés par la Confédération n'aurait rien à se reprocher dans le cas des caisses publiques, vu le caractère pérenne dudit Etat qui leur accorde sa garantie.

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  • Cherche tigre pour moteur

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    En dépit des milliards, que dis-je, des centaines de milliards injectés dans le circuit bancaire par les banques centrales pour faire repartir la machine, la croissance tarde partout à se manifester (sauf aux Etats-Unis, qui bénéficient pour l'instant et sans doute pour longtemps encore du double privilège extraordinaire de pouvoir non seulement créer de la monnaie en quantité illimitée, mais encore s'endetter sans compter tant leurs créanciers en redemandent!).

    L'opération a certes permis de tirer d'affaire des banques contraintes de réduire à néant ou presque la valeur au bilan de leurs créances sur la Grèce, mais on ne décèle nulle part en Europe le premier signe d'un redressement de l'activité.

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